Mit jelent?
Az inverz ETF (más néven "rövid" vagy "bear" ETF) származtatott ügyletek - jellemzően határidős kontraktusok és swap-ok - felhasználásával úgy építi fel a portfólióját, hogy a mögöttes index napi hozamával ellentétes irányú, azzal fordítottan arányos hozamot érjen el. Ha egy index egy adott napon 1 százalékot esik, egy egyszeres (-1x) inverz ETF elméletileg 1 százalékot emelkedik aznap. Léteznek tőkeáttételes inverz változatok is, amelyek a fordított hozamot még meg is szorozzák, például -2x vagy -3x mértékben - ezek gyakorlatilag az inverz ETF és a tőkeáttételes ETF tulajdonságait ötvözik.
Miért fontos?
Az inverz ETF lehetővé teszi, hogy egy befektető anélkül profitáljon egy piac esésén, hogy közvetlen short eladást (kölcsönvett papírok eladását, majd olcsóbban való visszavásárlását) hajtana végre - a termék szerkezete eleve tartalmazza ezt a fordított logikát. Emiatt gyakran használják fedezeti célra is: ha valaki tart egy portfóliót, és rövid távú esésre számít, egy inverz ETF-fel részben ellensúlyozhatja a várható veszteséget anélkül, hogy a meglévő pozícióit eladná.
Mire figyelj?
Az inverz ETF-eket - a tőkeáttételes ETF-ekhez hasonlóan - jellemzően napi újraszámítással ("daily reset") tervezték, ami azt jelenti, hogy hosszabb tartási időszak alatt a termék hozama jelentősen eltérhet az index hosszú távú, fordított teljesítményétől, különösen ingadozó piacokon. Ez a "volatility drag" jelenség miatt az inverz ETF-eket alapvetően rövid távú, taktikai eszköznek szánták, nem hosszú távú befektetésre. Aki hosszabb távra szeretne pozicionálni egy esésre számítva, annak érdemes megértenie ezt a kockázatot, és alaposan átolvasnia a termék KID dokumentumát, mielőtt döntene.