Mit jelent?
A warrant a tulajdonosának jogot biztosít arra, hogy egy meghatározott mögöttes eszközt – lehet részvény, index, deviza vagy nyersanyag – egy előre rögzített áron (ún. kötési vagy lehívási áron) megvegyen (call warrant) vagy eladjon (put warrant) egy meghatározott lejárati napig. A warrant tehát tőkeáttételes terméknek számít: viszonylag kis tőkével jelentős kitettséget lehet vele elérni a mögöttes eszköz árváltozására. Fontos különbség az opcióhoz képest, hogy a warrantot mindig egy pénzintézet (bank vagy befektetési szolgáltató) bocsátja ki, aki maga is fél az ügyletben, és a lejáratkor teljesíteni köteles – így a warrant tulajdonosa a kibocsátó fizetőképességétől is függ.
Hogyan működik?
A warrant árát több tényező alakítja: a mögöttes eszköz aktuális árfolyama, a kötési ár, a lejáratig hátralévő idő, valamint a mögöttes eszköz várható árfolyam-ingadozása (volatilitása). Minél nagyobb a tőkeáttétel, annál kisebb árfolyammozgás is nagyobb %-os nyereséget vagy veszteséget okozhat a warrant árában – ez a tőkeáttétel a warrant legvonzóbb és egyben legveszélyesebb tulajdonsága. Ha a lejáratkor a mögöttes eszköz ára a call warrantnál a kötési ár alatt, put warrantnál a kötési ár felett marad, a warrant értéktelenül jár le, és a befektetett tőke teljes egészében elveszhet.
Mire figyelj?
Warrant vásárlása előtt fontos tisztában lenni azzal, hogy ez egy összetett, magas kockázatú termék, amit elsősorban tapasztalt, aktív befektetők használnak rövid távú spekulációra vagy fedezésre – nem hosszú távú megtakarításra való. Figyelj a kibocsátó hitelminősítésére, mert a warrant a kibocsátó kötelezettsége, tehát csődkockázatnak is ki vagy téve. Nézd meg a lejárati dátumot és a tőkeáttétel mértékét is – minél közelebb a lejárat, annál gyorsabban veszíthet értékéből a papír, még akkor is, ha a mögöttes eszköz árfolyama nem mozdul jelentősen. Ha kevésbé kockázatos, hosszabb távú befektetést keresel, egy diverzifikált befektetési alap – amit az Alapválasztóban is átnézhetsz – jellemzően jobban illeszkedik a megtakarítási célokhoz.