Mit jelent?
Sok alapkezelő ugyanazt a portfóliót két sorozatban is forgalmazza. A felhalmozó (angolul „accumulating”, gyakran „Acc” toldalékkal jelölve) sorozatnál a keletkező osztalékot, kamatot vagy egyéb hozamot az alap nem fizeti ki, hanem visszaforgatja, így az az árfolyamba épül be. Az osztalékfizető (angolul „distributing”, „Dis” jelöléssel) sorozat ezzel szemben rendszeres időközönként — jellemzően évente vagy negyedévente — ténylegesen kifizeti a hozamot a befektető számlájára, és emiatt az árfolyama a kifizetés után visszaesik a kifizetett összeggel.
Hogyan működik?
A mögöttes portfólió és a kezelési díj a két sorozatnál általában megegyezik, csak a hozam kezelése tér el. A felhalmozó sorozatnál a befektető hosszú távon a kamatos kamat hatásából profitál automatikusan, kézi újrabefektetés nélkül. Az osztalékfizető sorozat főleg azoknak vonzó, akiknek rendszeres pénzáramlásra van szükségük — például nyugdíjas korban, kiegészítő jövedelemként — anélkül, hogy jegyeket kellene eladniuk.
Mire figyelj?
Adózási szempontból a két konstrukció eltérhet: a kifizetett osztalék általában a kifizetéskor válik adókötelessé (a mindenkori szabályok szerint, ezek időről időre változhatnak), míg a felhalmozó sorozatnál az adófizetési kötelezettség jellemzően csak az eladáskor merül fel. Ez különösen fontos lehet tartós befektetési számlán (TBSZ) vagy más adóelőnyös konstrukcióban tartott befektetéseknél, ahol a kifizetett osztalék kezelése eltérhet a hazai jövedelemtől. Vásárlás előtt mindig nézd meg a sorozat pontos jelölését (Acc/Dis, vagy magyar alapoknál a leírásban), mert könnyű összekeverni két, egyébként azonos alapkezelésű sorozatot.