Mit jelent?
A túlzott optimizmus (angolul optimism bias) az a széles körben kimutatott jelenség, amely szerint az emberek szisztematikusan alábecsülik annak esélyét, hogy velük negatív dolog történik, és túlbecsülik a pozitív kimenetel valószínűségét – akkor is, ha objektíven ugyanolyan kockázatnak vannak kitéve, mint bárki más. Befektetési kontextusban ez azt jelenti, hogy hajlamosak vagyunk azt hinni: a mi választott részvényünk, alapunk vagy stratégiánk jobban fog teljesíteni az átlagnál, a mi időzítésünk jobb lesz, mint másoké, és velünk nem történhet meg az, ami statisztikailag a befektetők nagy részével megtörténik.
Hogyan jelenik meg a befektetésben?
A túlzott optimizmus tipikus megnyilvánulásai:
- Túlzottan magas hozamvárakozások: reálisnál magasabb éves hozamot feltételezünk a hosszú távú terveinkben, ami félrevezető nyugdíj- vagy megtakarítási kalkulációkhoz vezethet.
- Kockázat alábecsülése: hajlamosak vagyunk azt hinni, hogy a mi portfóliónk kevésbé sérülékeny egy piaci visszaeséssel szemben, mint az valójában van.
- Túlkoncentrált pozíciók: ha "tudjuk", hogy egy adott befektetés sikeres lesz, hajlamosak vagyunk aránytalanul nagy összeget tenni bele, szemben a diverzifikáció elvével.
- Aktív kereskedés túlbecsült sikerrel: sok magánbefektető azt hiszi, ő a kisebbség, aki tartósan felül tudja teljesíteni a piacot aktív kereskedéssel, holott a hosszú távú statisztikák ezt a legtöbb esetben cáfolják.
A túlzott optimizmus szorosan összefügg a túlzott önbizalommal és az illúzió a kontrollról jelenséggel: mindhárom torzítás abba az irányba tolja a döntéseinket, hogy alulbecsüljük a bizonytalanságot.
Mire figyelj?
A túlzott optimizmus ellen a legjobb védelem a realisztikus, hosszú távú átlagokon alapuló tervezés, nem pedig a legjobb elképzelhető forgatókönyv. Érdemes megkérdezni magunktól: ha ugyanezt a befektetést egy idegen írná le nekem, ugyanilyen magabiztosan hinnék-e a sikerében? A Díj-műhely és az Alapszűrő tényadatokkal – hosszú távú hozamokkal, díjakkal, kockázati mutatókkal – segít ellensúlyozni a túlzott optimizmust, mielőtt az befolyásolná a befektetési döntésedet.