Mit jelent?
A túlzott önbizalom (angolul overconfidence bias) azt a hajlamot jelenti, hogy az emberek – köztük tapasztalt befektetők is – szisztematikusan felülbecsülik saját tudásukat, ítélőképességüket és azt, mennyire pontosan tudják megjósolni a jövőt. Kutatások sora mutatta ki, hogy a befektetők nagy többsége átlag felettinek gondolja saját teljesítményét – ami statisztikailag lehetetlen, hiszen definíció szerint csak a fele lehet valóban átlag feletti. Ez a torzítás abból is fakad, hogy a sikeres döntéseinket a saját tudásunknak, a sikertelen döntéseinket pedig a balszerencsének tulajdonítjuk.
Hogyan jelenik meg a gyakorlatban?
A túlzott önbizalom leggyakoribb következménye a túlzott kereskedés: aki azt hiszi, jól időzíti a piacot, gyakrabban vesz és ad el, ami magasabb tranzakciós költséget és sokszor rosszabb hozamot eredményez, mint a türelmes, passzív tartás. Gyakori tünet az is, amikor valaki kevés, koncentrált pozícióban tartja a vagyonát – mert "biztos benne", hogy tudja, melyik lesz a nyerő –, ahelyett hogy szélesen diverzifikálna. A túlzott önbizalom szorosan összefügg a tuloptimizmussal is: nemcsak a saját tudásunkat, hanem a jövő kimenetelét is szisztematikusan a kedvezőbb irányba torzítjuk.
Mire figyelj?
A túlzott önbizalom ellen a legjobb védekezés az alázat és a strukturáltság: kövesd nyomon a saját befektetési döntéseid tényleges eredményét, ne csak az emlékezetedre hagyatkozz, amely hajlamos a sikereket felnagyítani. Hasznos, ha a portfóliódat előre lefektetett, egyszerű szabályok (pl. rendszeres befizetés, célösszetétel tartása) mentén kezeled, ahelyett hogy folyamatosan a piac "időzítésével" próbálkoznál. Alapok kiválasztásánál érdemes tudomásul venni, hogy a jövőbeli győztes alap kiválasztása még a szakértőknek is nehéz – ezért a költség és a kockázati illeszkedés objektív szempontjaira érdemes fókuszálni a szubjektív "megérzés" helyett. Az Alapválasztó egy strukturált kérdőívvel segít kiszűrni a saját torzításaidat a döntésből.