Mit jelent?
Amikor a tőzsdék világszerte esnek egy kamatemelési döntés vagy egy váratlan gazdasági sokk hatására, az szisztematikus kockázat megnyilvánulása: gyakorlatilag minden eszköz árfolyamát érinti, legfeljebb eltérő mértékben. Ezt a fajta kockázatot a pénzügyi elmélet piaci kockázatnak is nevezi, és ez az az alapja, amiért a részvénybefektetőknek hosszú távon magasabb hozamot "kínál" a piac a kockázatvállalásukért cserébe.
A szisztematikus kockázat mértékét egy adott részvényre vagy alapra vonatkozóan a béta mutató fejezi ki: minél magasabb a béta, annál érzékenyebben mozog az eszköz a teljes piac irányával együtt.
Mennyiben különbözik a nem szisztematikus kockázattól?
A szisztematikus kockázat ellentéte a nem szisztematikus kockázat, amely egy adott vállalatra vagy iparágra jellemző, egyedi kockázat - például egy cég vezetőjének lemondása vagy egy gyártási hiba. Ez utóbbi diverzifikációval, vagyis több eszközre való szóródással jelentősen csökkenthető, a szisztematikus kockázat viszont nem.
Gyakorlati tanulság: ha egy alap portfóliója száz különböző részvényt tartalmaz, az egyedi vállalati kockázatok jelentős része kiátlagolódik, de a piac egészét érintő sokkoktól - például egy globális recessziótól - a legszélesebb diverzifikáció sem véd meg teljesen.