Mit jelent?
A leggyakrabban használt technikai definíció szerint recesszióról akkor beszélünk, ha a GDP két egymást követő negyedévben csökken az előző negyedévhez képest. Ez egy egyszerű, könnyen mérhető szabály, de a valóságban a közgazdászok szélesebb képet néznek: az ipari termelést, a kiskereskedelmi forgalmat, a foglalkoztatást és a jövedelmeket is figyelembe veszik, mielőtt kimondanák, hogy az ország recesszióban van. A recesszió a gazdasági ciklus egyik szakasza, ami a fellendülést követi, és amit előbb-utóbb újra növekedés vált fel.
Hogyan hat a piacokra?
A tőzsdék jellemzően nem várják meg a hivatalos bejelentést: a részvényárfolyamok gyakran már hónapokkal a recesszió tényleges beállta előtt esni kezdenek, ahogy a befektetők visszafogottabb vállalati nyereségekre számítanak. A munkanélküliségi ráta tipikusan a recesszió alatt vagy közvetlenül utána emelkedik a legjobban, mert a vállalatok a keresletcsökkenésre elbocsátásokkal reagálnak. A kötvénypiacon a jegybankok recesszió idején jellemzően kamatot csökkentenek, hogy élénkítsék a gazdaságot, ami a kötvényárfolyamoknak kedvez.
Mire figyelj?
Recessziós időszakban érdemes átgondolni a portfólió kockázati összetételét: egy jól diverzifikált, több eszközosztályt tartalmazó befektetési alap kevésbé van kitéve annak, hogy egyetlen szektor visszaesése az egész megtakarítást magával rántja. Fontos, hogy a recesszió nem jelenti automatikusan a befektetések elkerülését - a piacok gyakran a recesszió mélypontja előtt fordulnak, így a pánikszerű kiszállás sokszor drágább hiba, mint a kivárás.