Mit jelent?
A piaci mélység az ajánlati könyv teljes tartalmára utal: nem csak a legjobb vételi és eladási árra, hanem arra is, mekkora darabszám vagy forintösszeg vár minden egyes árszinten a jelenlegi ár körül. Egy mély piacon a legjobb ár mögött is sok megbízás sorakozik, így egy nagyobb, mondjuk tízmillió forintos vételi megbízás is viszonylag kis árfolyam-elmozdulással teljesülhet. Egy sekély, kevéssé likvid piacon ugyanez a megbízás könnyen felemésztheti a közeli árszinteken lévő ajánlatokat, és jelentősen feljebb tolhatja az árat, mielőtt teljesen teljesülne.
Miért fontos a befektetőnek?
A piaci mélység közvetlenül befolyásolja, mennyibe kerül ténylegesen egy nagyobb tétel megvásárlása vagy eladása. Ez a jelenség az úgynevezett piaci hatás (market impact): minél sekélyebb a piac egy adott papírnál, annál nagyobb az esély, hogy a saját megbízásod is elmozdítja ellened az árat. A hazai tőzsdén a nagy, sokat forgatott blue chip részvényeknél (mint az OTP vagy a Mol) jellemzően mélyebb a könyv, mint a kisebb kapitalizációjú, ritkábban kereskedett papíroknál. Ugyanez igaz a kötvénypiacra is: egy nagy állampapír-sorozat mélyebb piaccal rendelkezik, mint egy kisebb vállalati kötvénykibocsátás.
Mire figyelj?
Ha nagyobb összeget fektetsz be egyszerre egy kevésbé likvid papírba, érdemes darabolni a megbízást, vagy limitáras megbízást használni piaci áras helyett, hogy elkerüld a kedvezőtlen átlagárat. A piaci mélység szoros kapcsolatban áll a spreaddel is: a sekély könyv gyakran tág spreaddel párosul, ami már önmagában is drágábbá teszi a kereskedést.