Mit jelent?
A „sapka” (angolul cap, a capitalization, azaz piaci kapitalizáció rövidítése) a tőzsdei cég teljes piaci értékét jelenti: a részvényárfolyam szorozva a forgalomban lévő részvények számával. A kissapka alap ebbe a méretkategóriába tartozó vállalatok részvényeit gyűjti egy portfólióba – ezek jellemzően kevésbé ismert, gyakran belföldi piacra fókuszáló cégek, amelyeket kevesebb nagy intézményi befektető és elemző követ, mint a nagysapka alapok blue chipjeit. A kissapka kategória még mindig likvidebb és stabilabb, mint a mikrokapitalizációjú alapok univerzuma, de a kockázati profilja lényegesen magasabb a nagyvállalati alapokénál.
Miért fontos?
A kissapka cégek gyakran gyorsabban tudnak növekedni, mint a már beérett nagyvállalatok, hiszen kisebb bázisról indulnak, és könnyebben tudnak új piacokra, termékekre váltani. Ezt a jelenséget írja le a méretfaktor, amely hosszú távon historikusan felülteljesítést mutatott a kissapka szegmens javára – bár ez ciklikus, és voltak évek, amikor épp fordítva alakult. Válság idején viszont a kissapka cégek jellemzően jobban visszaesnek: kevesebb tartalékuk van, nehezebben jutnak finanszírozáshoz, és az árfolyamuk volatilisebb (jobban ingadozik), mint a nagyobb, diverzifikáltabb vállalatoké.
Mire figyelj?
Ha egy portfóliód nagy részét kissapka alapba teszed, számíts rá, hogy a hozamgörbe kilengései – mind felfelé, mind lefelé – jóval nagyobbak lesznek, mint egy szélesen diverzifikált, nagyvállalati súlyú alapnál. Tegyük fel, hogy egy 500 ezer forintos befektetés egy erősen visszaeső évben akár 30-40 százalékot is veszíthet, majd egy fellendülő évben ugyanennyit vagy többet nyerhet vissza – ez a szegmens ára. Kissapka alapoknál érdemes megnézni a forgalmi likviditást is: ha az alap mögötti részvények nehezen adhatók-vehetők, ez extrém piaci helyzetben az alap saját likviditására is rányomhatja a bélyegét. A https://alfagpt.hu/alapok Alapszűrőben méret és kategória szerint is szűrhetsz, a https://alfagpt.hu/alapvalaszto Alapválasztó pedig segít eldönteni, mekkora kockázati sávba illik egy ilyen alap a portfóliódban.