Mit jelent?
A fundamentális elemző abból indul ki, hogy egy részvény vagy kötvény ára rövid távon eltérhet a mögötte álló vállalat vagy kibocsátó tényleges gazdasági értékétől — akár a piaci hangulat, akár átmeneti hírek miatt —, de hosszú távon az árfolyam ehhez a valós értékhez igazodik. Az elemzés forrásai a nyilvános pénzügyi beszámolók (mérleg, eredménykimutatás, cash flow), az iparági kilátások, a versenytársak helyzete és a makrogazdasági környezet (kamatszint, infláció, GDP-növekedés). A cél megválaszolni: alul- vagy felülértékelt-e jelenleg az adott papír a becsült valós értékéhez képest.
Hogyan működik?
Az elemzők jellemzően mutatószámokat számolnak és hasonlítanak össze, mint a P/E-mutató (árfolyam/nyereség arány), amely megmutatja, hányszorosát fizeti a piac a vállalat éves nyereségének. A mélyebb, precízebb megközelítés a DCF-modell (diszkontált cash flow), amely a vállalat jövőben várható pénzáramlásait becsli meg, majd ezeket egy elvárt hozamrátával jelenértékre számítja át, hogy megkapja a becsült valós értéket. Kötvényeknél a fundamentális elemzés inkább a kibocsátó fizetőképességét, eladósodottságát és hitelminősítését vizsgálja.
Miért fontos?
A fundamentális elemzés a hosszú távú, "vásárolj és tarts" típusú befektetési döntések alapja, szemben a technikai elemzéssel, amely inkább az időzítésre fókuszál. Aki befektetési alapokon keresztül fektet be, ott az alapkezelő végzi el ezt a munkát helyette — éppen ezért érdemes megnézni, milyen befektetési stratégiát és folyamatot követ egy adott alap. A Alapszűrőben összehasonlíthatod a különböző alapok múltbeli teljesítményét és költségeit, míg a fundamentális szemléletű, hosszú távú célokhoz illő terméket az Alapválasztó kérdőíve segíthet megtalálni.