Mit jelent?
Egy befektetési alap sorozatai (share class-ok) ugyanabba a mögöttes portfólióba fektetnek, csak eltérő feltételekkel — eltérő díjszerkezettel, minimumbefektetéssel, vagy éppen eltérő elszámolási devizanemmel. A devizás sorozat a befektetési jegy árfolyamát és a hozam elszámolását nem forintban, hanem valamely külföldi devizában, jellemzően euróban (EUR sorozat) vagy amerikai dollárban (USD sorozat) adja meg. Ha egy alapkezelő egy nemzetközi részvényalapját forint mellett EUR sorozatban is elérhetővé teszi, az EUR sorozatot választó befektető közvetlenül euróban vásárolja és váltja vissza a jegyeket, forintváltás közbeiktatása nélkül.
Ez elsősorban azoknak hasznos, akiknek van euró vagy dollár jövedelmük, megtakarításuk vagy jövőbeli kiadásuk — például külföldön dolgozó, eurót kereső magyaroknak, vagy olyan befektetőknek, akik tudatosan szeretnék a portfóliójuk egy részét devizában tartani. A devizás sorozat nem egy külön alap, csak egy másik "ablak" ugyanarra a portfólióra.
Hogyan működik?
Amikor befizetsz egy EUR sorozatba, a pénzed euróban kerül nyilvántartásra, és a befektetési jegy nettó eszközértékét (NAV) is euróban közlik. A mögöttes portfólió — a részvények, kötvények, amiket az alap ténylegesen tart — ugyanaz, mint a forintos sorozaté; a devizás sorozat pusztán az elszámolás pénznemét változtatja meg, nem a befektetési stratégiát. Ha az alap portfóliója maga is jelentős dollár- vagy euróeszközöket tart, az EUR sorozat választásával csökkentheted a devizaköztes lépések számát: nem kell forintból euróba, majd az alapon belül esetleg megint más devizába váltani.
Fontos különbséget tenni a fedezett és a fedezetlen devizás sorozat között. A legtöbb devizás sorozat fedezetlen: az EUR sorozat árfolyama a mögöttes portfólió teljesítményét euróban tükrözi, devizakockázat nélkül a te szempontodból, ha euróban gondolkodsz — de ha a portfólió maga forintos vagy más devizás eszközöket tart, akkor az EUR sorozaton belül is marad devizakitettség, csak most az euróhoz képest. Egyes alapkezelők emellett fedezett (hedgelt) devizás sorozatot is kínálnak, ahol a portfólió alapdevizája és a sorozat devizaneme közötti mozgást deviza-fedezeti ügyletekkel tompítják.
Mire figyelj?
A legfontosabb tévhit, hogy a devizás sorozat választása "megszünteti" a devizakockázatot. Valójában csak áthelyezi: ha forintban gondolkodsz, de EUR sorozatba fektetsz, a te szempontodból most az EUR/HUF árfolyam mozgása lesz a kockázati tényező, amikor végül forintra váltod vissza a pénzed. A devizás sorozat akkor csökkenti valódi kockázatodat, ha a jövőbeli kiadásaid, kötelezettségeid is abban a devizában merülnek fel — például euróban fizetendő lakáshitel vagy külföldi tandíj esetén.
Érdemes összevetni a forintos és a devizás sorozat díjait és minimumbefektetését is: nem mindig azonosak, és a Díj-műhelyben is látszódhat eltérés a sorozatok között. Nézd meg azt is, hogy a devizás sorozat likvid-e, azaz van-e elég kereslet-kínálat, mert egyes kisebb devizás sorozatoknál a forgalom szűkösebb lehet, mint a forintos főváltozatnál. Végül tisztázd, hogy a befektetési jegy vétele és eladása milyen árfolyamon történik: ha a bankod vagy brókered a devizás vételt is forintból indítja, egy rejtett átváltási költség épülhet be a folyamatba.
Példa
Tegyük fel, hogy egy alapkezelő ugyanazt a globális részvényalapot forintos és EUR sorozatban is kínálja. Te 5 000 eurót fektetsz az EUR sorozatba, mert a fizetésed euróban érkezik, és pár év múlva euróövezeti kiadásra — mondjuk egy külföldi tanulmányútra — szeretnéd fordítani. Egy év alatt az alap mögöttes portfóliója 6 százalékot emelkedik, tehát az EUR sorozatod értéke 5 300 euróra nő. Mivel te euróban keresel és euróban fogsz költeni, a forint árfolyamának alakulása közben számodra lényegtelen — nincs plusz átváltási lépcső, nincs extra bizonytalanság a végkiadásod forintértékét illetően.
Ha ugyanezt a pénzt a forintos sorozatba fektetted volna, előbb euróból forintra kellett volna váltanod, majd egy év múlva a magyar hozam mellé rájött volna, hogy mennyit ér a forintod éppen euróban — két extra devizaváltási pont és két extra bizonytalansági forrás, miközben a végső cél (euróban való költés) ugyanaz maradt volna.
Gyakori kérdések
Kell nekem devizás sorozat, ha csak forintban élek és költök? Általában nem — ha minden kiadásod forintban merül fel, a forintos sorozat egyszerűbb, és nem viszed be feleslegesen a devizás sorozat plusz árfolyammozgását a saját, forintos elszámolásodba.
Drágább egy EUR vagy USD sorozat, mint a forintos? Nem feltétlenül a kezelési díj tér el, inkább a minimumbefektetés vagy a hozzáférhetőség (van-e a brókerednél elérhető) lehet más. Mindig érdemes az adott alap tájékoztatóját és a sorozatok konkrét feltételeit összevetni.