Mit jelent?
A BMÁP a lakossági állampapír-család egyik változó kamatozású tagja. Nevében a "bónusz" arra utal, hogy a kamat egy piaci referenciakamathoz — jellemzően a 3 hónapos diszkontkincstárjegyek átlaghozamához — igazodik, amihez az ÁKK egy fix kamatfelárat (bónuszt) ad hozzá. Így a BMÁP kamata a futamidő alatt negyedévente újraárazódik: ha emelkednek a rövid lejáratú piaci hozamok, nő a BMÁP kamata is, ha csökkennek, mérséklődik. A papírt jellemzően közép- vagy hosszabb (pl. 5 vagy 10 éves) futamidőre bocsátják ki, a kamatot pedig negyedévente fizetik ki a befektetőnek.
Hogyan működik?
Minden kamatperiódus elején az ÁKK megállapítja az aktuális kamatlábat a referenciahozam és a rögzített felár összegeként, majd a periódus végén kifizeti a kamatot. Ez a szerkezet a BMÁP-ot a rövid távú kamatkörnyezethez teszi rugalmassá: kamatemelési ciklusban a papír kamata is gyorsan emelkedik, kamatcsökkentéskor viszont csökken is. Emiatt a BMÁP árfolyama a másodpiacon jellemzően stabilabb, mint egy fix kamatozású, hosszú lejáratú kötvényé, hiszen a kamat rendszeresen alkalmazkodik a piaci környezethez. A papírt a Magyar Államkincstáron, bankokon és brókereken keresztül lehet jegyezni, illetve a futamidő alatt másodpiacon adni-venni.
Mire figyelj?
A BMÁP kamata a jövőbeli piaci hozamoktól függ, ezért a teljes futamidőre szóló hozam előre nem ismert pontosan — csökkenő kamatkörnyezetben a negyedéves kifizetések is mérséklődhetnek. A referenciakamat és a felár mértéke sorozatonként eltérő lehet, ezért érdemes mindig az adott sorozat aktuális kondícióit ellenőrizni jegyzés előtt. A mindenkori szabályok és kínált sorozatok időről időre változhatnak.