Mit jelent?
A VIX-et a chicagói opciós tőzsde (CBOE) számolja az S&P 500 indexre kötött opciók áraiból, és azt fejezi ki, mekkora éves szintű volatilitást áraznak be a piaci szereplők a következő hónapra. Alacsony VIX (nagyjából 10-15 pont körül) nyugodt, magabiztos piaci hangulatot jelez, míg egy 30-40 pont fölé szökő VIX komoly félelmet és bizonytalanságot jelöl - ilyen szintekre jellemzően válságok, tőzsdekrachok idején szökik fel az index. Ezért ragadt rá a "félelemindex" (fear index) elnevezés.
Miért fontos?
A VIX nem közvetlenül az árfolyamok irányát méri, hanem a bizonytalanság mértékét - ezért egy hirtelen VIX-emelkedés önmagában nem árulja el, hogy a piac esni vagy emelkedni fog, csak azt, hogy nagyobb kilengésekre lehet számítani. Történelmileg a VIX és az amerikai részvénypiac fordítottan mozog együtt: amikor a részvények esnek, a VIX jellemzően emelkedik, mert nő a félelem és a fedezeti célú opciókeresés. Magyar befektetőként a VIX inkább globális piaci hangulatjelzőként hasznos - nem közvetlenül a hazai vagy közép-európai piacokra vonatkozik, de a nemzetközi részvényalapokat tartó magyar befektetők számára jó indikátora a globális kockázatvállalási kedvnek (piaci szentiment).
Mire figyelj?
A VIX-be közvetlenül nem lehet befektetni, csak a rá épülő származtatott termékeken (határidős kontraktusok, egyes tőzsdén kereskedett termékek) keresztül - ezek magyar lakossági befektetők számára jellemzően nem elérhető vagy kockázatos eszközök, és nem tévesztendők össze egy hagyományos befektetési alappal. A VIX szintjét inkább háttérinformációként érdemes figyelni: tartósan magas VIX idején a diverzifikált, széles piaci kitettségű alapok árfolyama is nagyobb kilengéseket mutathat.