Mit jelent?
A teljesítménymérés nem csupán annyi, hogy megnézed, mennyit nőtt vagy csökkent egy befektetés árfolyama. Magában foglalja a hozam pontos, standardizált kiszámítását (például időtől súlyozott hozamszámítást, amely kiszűri a be- és kifizetések torzító hatását), a hozam és a kockázat együttes vizsgálatát, valamint az összevetést egy referenciaindex-szel. Ez utóbbi lépés adja a benchmark-relativ-teljesitmenyt, amely megmutatja, hogy egy alapkezelő tényleg hozzáadott-e értéket, vagy csak a piaci mozgást követte.
Hogyan működik?
A gyakorlatban a teljesítménymérés több időtávon zajlik – jellemzően 1, 3, 5 és 10 éves visszatekintésben –, mert egy-egy jó vagy rossz év önmagában keveset mond a tartós teljesítményről. A kockázattal kiigazított mutatók (mint a Sharpe-ráta) segítenek eldönteni, hogy egy magasabb hozam nem csupán nagyobb kockázatvállalás eredménye-e. Fontos szempont a díjak kezelése is: a nettó hozam (a kezelési és egyéb díjak levonása után) az, ami ténylegesen a tiéd lesz, ezért ezt kell néznie, ha alapokat hasonlítasz össze.
Mire figyelj?
Ne csak az elmúlt egy év hozamára figyelj, mert ez könnyen félrevezető lehet – egy rövid időszak szerencsés vagy szerencsétlen lehetett. Nézd meg a hosszabb távú, konzisztens teljesítményt, és mindig vesd össze egy releváns benchmarkkal, hogy lásd, az alapkezelő teljesítménye tényleg kiemelkedő volt-e. Az Alapszűrő-ben egymás mellett láthatod a különböző időtávú hozamokat és a kategóriaátlagot, így könnyebben elvégezheted a saját teljesítményméréseidet.