Mit jelent?
A likviditás fogalma tágabb értelemben a piac egészére, szűkebb értelemben egy konkrét eszközre is vonatkoztatható. Egy "likvid" eszköznél sok vevő és eladó van jelen egyszerre, a vételi és eladási megbízások sűrűn követik egymást, és nagy mennyiséget is el lehet adni anélkül, hogy az árfolyam drasztikusan elmozdulna. Egy "illikvid" eszköznél ezzel szemben kevés a kereskedési partner, és akár egyetlen nagyobb eladás is jelentősen leviheti az árat.
Tipikusan likvid eszköz egy nagy piaci kapitalizációjú, forgalmas részvény vagy egy állampapír, míg illikvid lehet egy kisebb cég részvénye, egy ingatlanalap befektetési jegye, vagy maga az ingatlan.
Hogyan mérhető?
A likviditás közvetett jele a vételi-eladási árfolyamkülönbözet (bid-ask spread): minél szűkebb a rés a legjobb vételi és eladási ár között, annál likvidebb az eszköz. Egy másik mutató a kereskedési forgalom — hány darabot vagy mekkora értéket cserélnek gazdát naponta. A befektetési alapoknál a likviditást az is befolyásolja, hogy az alapkezelő milyen gyakran (napi, heti) teszi lehetővé a jegyek visszaváltását, és van-e ehhez felár vagy időbeli korlátozás.
Miért fontos?
A likviditás közvetlenül befolyásolja a befektetés kockázatát és rugalmasságát. Ha váratlanul pénzre van szükséged, egy illikvid eszközt csak veszteséggel (kedvezőtlen áron) vagy jelentős késéssel tudsz értékesíteni. Válságos piaci helyzetekben a likviditás gyakran hirtelen kiszárad — pontosan akkor nehéz eladni, amikor a legjobban akarnád.
Befektetési alap választásakor érdemes megnézni az alap mögötti eszközök likviditását és a visszaváltási feltételeket is, ehhez segíthet az Alapszűrő.