Mit jelent?
A nyíltvégű alap nem rendelkezik rögzített futamidővel és fix darabszámú befektetési jeggyel. Amikor új befektető pénzt tesz be, az alapkezelő új befektetési jegyeket bocsát ki; amikor valaki kiszáll, az alapkezelő visszaváltja a jegyeket, és az alap mérete ennek megfelelően nő vagy csökken. Ezzel szemben áll a zártvégű alap, amelynél a jegyek száma rögzített, és a befektető csak a tőzsdén vagy egy előre meghatározott lejáratkor tud kiszállni. A nyíltvégű forma rugalmasságot ad: nincs kötelező tartási idő, a befektető saját döntése szerint léphet be és ki.
Hogyan működik?
Amikor megveszel egy nyíltvégű alap befektetési jegyét, a vételi ár az adott napi nettó eszközérték alapján számolódik ki — ez az alap teljes vagyonának egy jegyre jutó értéke. Ha ki akarsz szállni, visszaváltást kezdeményezel a forgalmazónál, és az alapkezelőnek gondoskodnia kell arról, hogy legyen elég likvid eszköze a kifizetéshez. Ez az oka annak, hogy a legtöbb nyíltvégű alap likvid, könnyen eladható eszközökbe (tőzsdei részvények, állampapírok) fektet: ha mindenki egyszerre akarna kiszállni, az alapnak gyorsan pénzzé kell tudnia tenni a portfóliót. A visszaváltás elszámolása jellemzően nem azonnali, hanem néhány munkanapos T-napos elszámolás szerint történik.
Mire figyelj?
A nyíltvégű forma nagy előnye a rugalmasság, de ez nem jár feltétlenül alacsonyabb kockázattal — egy nyíltvégű részvényalap éppúgy ingadozhat, mint bármely más részvénybefektetés. Fontos ok, amiért nem minden eszköz alkalmas nyíltvégű formára: az illikvid eszközökbe, például épületekbe fektető ingatlanalapoknál a napi visszaváltási kötelezettség feszültséget okozhat, mert az épületeket nem lehet napok alatt pénzzé tenni. Emiatt az ingatlanalapok gyakran hosszabb, több hetes felmondási idővel vagy korlátozott visszaváltási ablakokkal működnek nyíltvégű formában is. Nézd meg a kezelési szabályzatban, milyen visszaváltási feltételek és esetleges kilépési költségek vonatkoznak az adott alapra, mielőtt befektetsz.
Példa
Tegyük fel, hogy egy nyíltvégű kötvényalap egy jegyének nettó eszközértéke ma 1500 forint. Ha 300 000 forintot fektetsz be, 200 jegyet kapsz. Fél év múlva, ha az alap NAV-ja 1560 forintra emelkedik, és úgy döntesz, kiszállsz, a visszaváltási kérelmedet a forgalmazó a következő elszámolási napon, az akkori NAV-on teljesíti. A 200 jegyed ekkor 312 000 forintot ér, amiből esetlegesen levonásra kerül egy előre rögzített kilépési költség, mielőtt a pénz megérkezik a számládra. Mindeközben más befektetők is folyamatosan be- és kiléphettek az alapba — az alap mérete a nap végi egyenleg szerint alakult, anélkül, hogy ez a te hozamodat közvetlenül befolyásolta volna.
Gyakori kérdések
Bármikor ki tudok szállni egy nyíltvégű alapból? Elvben igen, munkanapokon, de a tényleges pénzhez jutás néhány napot vehet igénybe az elszámolási rend miatt, és egyes eszközosztályoknál (például ingatlan) korlátozott ablakok is előfordulhatnak.
A nyíltvégű alap biztonságosabb, mint a zártvégű? Nem feltétlenül — a forma a be- és kiszállás rugalmasságáról szól, nem a mögöttes eszközök kockázatáról.
Miért a legtöbb hazai alap nyíltvégű? Mert a befektetők többsége rugalmasságot vár el, és likvid eszközökbe (kötvény, részvény) fektető alapoknál ez könnyen kivitelezhető — ezeket az Alapszűrőben is megtalálod.