Mit jelent?
A névérték egy kötvény „hivatalos” alapösszege, amelyet a kibocsátó a kötvény lejáratakor egy összegben visszafizet a tulajdonosnak. Ez a szám nem a kötvény aktuális piaci ára – a kettő gyakran eltér egymástól. A névérték a viszonyítási pont: a kuponráta is ehhez az összeghez van megadva, tehát ha egy 1 000 000 forintos névértékű kötvény kuponrátája 5%, akkor évi 50 000 forint kamatot fizet, függetlenül attól, hogy a kötvényt éppen milyen áron lehet megvenni vagy eladni a piacon.
Magyar állampapírok esetén a névérték jellemzően kerek összeg (pl. 10 000 vagy 1 000 000 forint), és ez az az összeg, amit a Magyar Államkincstár vagy a kibocsátó bank a futamidő lejártakor visszautal a befektetőnek.
Hogyan működik?
A kötvény piaci árfolyama a névérték százalékában szokott megjelenni. Ha egy kötvény árfolyama „98”, az azt jelenti, hogy a névérték 98%-áért lehet megvenni – vagyis diszkonttal, a névérték alatt. Ha az árfolyam „103”, akkor prémiummal, a névérték felett forog. Az árfolyam mozgását elsősorban a piaci kamatszint változása, a kibocsátó hitelminősítésének alakulása és a hátralévő futamidő hossza befolyásolja.
Fontos, hogy a névérték a lejáratkor mindig visszajár (kivéve, ha a kibocsátó fizetésképtelenné válik) – így minél közelebb kerül a kötvény a lejárathoz, az árfolyama annál inkább a névérték felé közelít, hiszen a piaci szereplők tudják, hogy ekkor pontosan a névértéket fogják visszakapni.
Mire figyelj?
Amikor kötvényalapba fektetsz, a portfólióban lévő kötvények aktuális piaci árfolyama számít, nem a névértékük – az alap nettó eszközértékét (NAV) a piaci árfolyamok mozgatják, nem a lejáratkor visszajáró összeg. Egyedi kötvény vásárlásakor viszont érdemes tisztában lenni azzal, hogy a kifizetett vételár és a lejáratkor visszakapott névérték közötti különbség is része a teljes hozamodnak, nem csak a kamat.