Mit jelent?
A GDP egy ország meghatározott időszak alatt megtermelt új értékét mutatja. Magyarországon a KSH (Központi Statisztikai Hivatal) negyedévente publikálja ezt az adatot, uniós szinten pedig az Eurostat. Mivel a teljes gazdaság adatainak összegyűjtése hetekig tart, a statisztikai hivatalok nem várják meg az összes részletet: először egy gyorsbecslést (előzetes adatot) tesznek közzé, majd ezt később, amikor több forrásadat is rendelkezésre áll, felülvizsgálják és pontosítják — ez a végleges (vagy revideált) adat.
A gyorsbecslés jellemzően a negyedév végét követő 30 napon belül érkezik, a részletesebb, ágazati bontású adat pedig további hetekkel később. A revízió oka egyszerű: az előzetes számításhoz még nem áll rendelkezésre minden vállalati és költségvetési adat, ezért a statisztikusok becsléssel pótolják a hiányzó részeket, amit később tényadatokkal cserélnek fel.
Miért fontos?
A negyedéves GDP-adat az egyik legfigyeltebb makrogazdasági mutató, mert megmondja, hogy a gazdaság éppen bővül vagy összezsugorodik. Ez befolyásolja a jegybanki kamatdöntéseket, a forint árfolyamát, a tőzsdei hangulatot és közvetve a befektetési alapok teljesítményét is — egy erős GDP-adat például javíthatja a részvényalapok kilátásait, míg egy váratlanul gyenge szám kötvénypiaci menekülést indíthat el.
Érdemes tudni, hogy a piac az előzetes adatra reagál élesebben, hiszen az érkezik hamarabb és az újdonság ereje nagyobb. A végleges, revideált adat inkább a hosszabb távú trendek megértéséhez hasznos, illetve ahhoz, hogy visszamenőleg pontosabb képet kapjunk arról, mi történt a gazdaságban.
Mire figyelj?
Ha egy hírben GDP-adatot látsz, mindig nézd meg, hogy előzetes vagy végleges számról van-e szó, és hogy éves összehasonlításban (előző év azonos negyedévéhez képest) vagy negyedéves összehasonlításban (előző negyedévhez képest, szezonálisan kiigazítva) közlik-e. A két szám könnyen összekeverhető, pedig eltérő történetet mesélhet. Az is fontos, hogy egy-egy előzetes adatot utólag akár jelentősen is felülírhatnak — ezért egyetlen GDP-számra alapozott befektetési döntést érdemes óvatosan kezelni.