Mit jelent?
A Fed rövidítés a Federal Reserve System-et jelöli, az Egyesült Államok központi banki rendszerét. Feladata kettős: az árstabilitás (alacsony infláció) fenntartása és a lehető legteljesebb foglalkoztatottság elősegítése – ez az úgynevezett "kettős mandátum", ami eltér például az Európai Központi Bank elsődlegesen árstabilitásra fókuszáló céljától.
A Fed legfontosabb eszköze az irányadó kamatláb, amelyet a Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) évente nyolcszor felülvizsgál. A jegybanki kamatdöntés itt születik meg, és ez a kamat hat vissza az amerikai állampapírok hozamára, a dollár árfolyamára, és rajtuk keresztül gyakorlatilag minden globális eszközosztályra.
Miért fontos a magyar befektetőnek?
Bár a Fed elsősorban az amerikai gazdaságért felel, döntései a forintra, a hazai kötvénypiacra és a részvényalapokra is begyűrűznek. Ha a Fed emeli a kamatot, a dollár jellemzően erősödik, a feltörekvő piaci devizák (köztük gyakran a forint) nyomás alá kerülhetnek, és a nemzetközi befektetők tőkét vonhatnak ki a kockázatosabb piacokról. Ha csökkenti, ennek jellemzően az ellenkezője történik.
A globálisan befektető vegyes és részvényalapok teljesítményét is erősen befolyásolja a Fed kamatpályája, mert az amerikai piac súlya a legtöbb nemzetközi indexben és alapban meghatározó. Az amerikai 10 éves államkötvény-hozam mozgása gyakran a Fed várható lépéseit tükrözi vissza, és ez az egyik legfigyeltebb globális piaci referencia.
Mire figyelj?
A Fed üléseinek időpontjai és az azt követő sajtótájékoztatók (a jegybankelnök nyilatkozatai) rendszeresen mozgatják a világpiacokat, beleértve a magyar tőzsdét és a forintárfolyamot is. Ha nemzetközi vagy dollár-kitettségű alapba fektetsz, érdemes tudatában lenni annak, hogy egy váratlan Fed-döntés rövid távon jelentős volatilitást okozhat. Az Alapszűrőben megnézheted, mely alapok tartanak nagyobb dollár- vagy amerikai piaci kitettséget, ahol ez a kockázat kiemelten számít.