Mit jelent?
A defenzív részvény olyan vállalat papírja, amelynek terméke vagy szolgáltatása iránti kereslet viszonylag stabil marad, akár jól, akár rosszul megy a gazdaságnak. Tipikus defenzív szektorok az élelmiszeripar, a napi fogyasztási cikkek, a gyógyszeripar, az egészségügy és a közműszolgáltatók (víz, áram, gáz) – ezekre az emberek recesszióban is költenek, mert alapvető szükségleteket elégítenek ki.
A defenzív részvény ellentéte a ciklikus részvény, amelynek sorsa szorosan összefonódik a gazdasági ciklussal: fellendüléskor erősen nő, visszaesésben viszont nagyot eshet.
Miért fontos?
A defenzív részvények jellemzően kevésbé volatilisek, mint a piaci átlag: fellendüléskor lemaradhatnak a ciklikus szektorok mögött, de visszaesésben, tőzsdei zuhanás idején jellemzően jobban tartják az árukat. Sok defenzív cég emellett stabil, kiszámítható osztalékot fizet – közéjük tartoznak például az úgynevezett dividend aristocrat vállalatok, amelyek évtizedeken át folyamatosan emelik osztalékukat.
A defenzív részvények nem "kockázatmentesek" – árfolyamuk így is ingadozhat, és egyedi vállalati kockázat (rossz vezetői döntés, versenyhelyzet romlása) itt is felmerülhet. A portfólión belüli szerepük inkább a stabilizálás: sok befektető tudatosan kever ciklikus és defenzív részvényeket, hogy a portfólió teljesítménye kiegyensúlyozottabb legyen a gazdasági ciklus különböző szakaszaiban. Erre a célra vegyes vagy alacsonyabb kockázatú részvényalapok is jó eszközök lehetnek.