Mit jelent?
A CETOP (Central European Blue Chip Index) egy olyan tőzsdeindex, amely a régió legnagyobb és legforgalmasabb részvénytársaságainak árfolyamát követi egy kosárban. A kosárba jellemzően a BÉT, a varsói, a prágai és a bécsi tőzsde legnagyobb kapitalizációjú, leglikvidebb papírjai kerülnek be – a magyar oldalról tipikusan az OTP, a Richter és a MOL van benne súlyosan képviselve. Az indexet a Bécsi Értéktőzsde (Wiener Börse) számolja és teszi közzé, euróban kifejezve, hogy a különböző pénznemű piacok összehasonlíthatók legyenek.
A CETOP tehát nem egyetlen ország, hanem egy egész régió, Közép-Európa tőkepiacának hőmérője. Amikor a hírekben azt olvasod, hogy "a közép-európai tőzsdék együtt emelkedtek", az gyakran ezen az indexen mérhető le a legkönnyebben.
Miért fontos?
A CETOP-nak több gyakorlati haszna is van. Egyrészt sok befektetési alap és tőzsdén kereskedett alap (ETF) ezt az indexet követi vagy ehhez méri magát, így aki közép-európai kitettséget akar szerezni anélkül, hogy egyenként válogatna részvényeket négy különböző tőzsdéről, ezen keresztül teheti meg. Másrészt az index jó viszonyítási pont (benchmark) ahhoz, hogy egy magyar részvényalap vagy portfólió teljesítményét ne csak a hazai BUX-indexhez, hanem a tágabb régióhoz is mérni tudd.
Harmadrészt a CETOP mozgása gyakran együtt fut a régiós makrogazdasági hangulattal: ha a nemzetközi befektetők bizalma nő vagy csökken Közép-Európa iránt – legyen szó kamatpályáról, geopolitikai kockázatról vagy uniós forrásokról –, az jellemzően az egész indexen látszik, nem csak egy-egy ország tőzsdéjén. Így a CETOP figyelése segít elkülöníteni, hogy egy magyar részvény mozgása egyedi vállalati okra vezethető-e vissza, vagy csak a régiós árfolyamhullámot követi.
Mire figyelj?
Fontos tudni, hogy a CETOP koncentrált index: viszonylag kevés, nagy súlyú részvényből áll, ezért egy-egy vállalat (jellemzően valamelyik magyar vagy lengyel bankpapír) kiugró mozgása aránytalanul nagy hatással lehet a teljes indexre. Ez azt jelenti, hogy a CETOP nem feltétlenül tükrözi a régió teljes gazdaságának állapotát, inkább néhány tőzsdei óriás hangulatát.
Ha a CETOP-hoz kapcsolódó terméket (pl. ETF-et) fontolgatsz, érdemes megnézni, pontosan mely részvényeket és milyen súllyal tartalmazza az adott pillanatban, mert az összetétel időről időre frissül. Aki magyar befektetési alapok között keresne régiós kitettséget adó terméket, az Alapszűrőben tud könnyen szűrni részvényalapok között.