Mit jelent?
A legtöbb tőzsde, így a Budapesti Értéktőzsde is, a kereskedési napot aukciós szakaszokkal keretezi. A nyitó aukció során a kereskedés megkezdése előtt egy rövid ideig (jellemzően néhány percig) a rendszer gyűjti a vételi és eladási megbízásokat anélkül, hogy azonnal teljesítené őket. Az aukció végén egyetlen árat, az úgynevezett nyitóárat határozza meg a rendszer, amely a lehető legtöbb részvény forgalmát teszi lehetővé az adott pillanatban rendelkezésre álló megbízásokból. Ugyanez a logika ismétlődik a nap végén a záró aukciónál, amely a hivatalos záróárat állapítja meg. Ez eltér a nap közben zajló folyamatos kereskedéstől, ahol minden megbízás azonnal, egyedi áron párosodik, amint van hozzá ellentétes ajánlat.
Miért van erre szükség?
Az aukciós mechanizmus fő célja, hogy stabilabb, megalapozottabb árat adjon azokban a pillanatokban, amikor a legnagyobb a bizonytalanság - vagyis a nap elején, amikor egyik napról a másikra felgyülemlett hírek és megbízások csapódnak le, és a nap végén, amikor sok alap és intézményi befektető pontosan a záróárhoz igazítja a saját elszámolását. Az összegyűjtött megbízások egyidejű párosítása simábbá teszi az árfolyamot, mintha egyenként, kaotikusan futnának össze az ajánlatok. Emiatt a nyitó- és záróár gyakran referenciapontként szolgál más pénzügyi termékek (például indexkövető alapok) elszámolásához is.
Mire figyelj?
Aukció közben az ajánlati könyvben látható indikatív ár folyamatosan változhat, ahogy új megbízások érkeznek - ez nem a végleges ár, csak egy pillanatnyi becslés. Ha nagy volumenű vételi vagy eladási megbízást szeretnél adni, érdemes tudni, hogy az aukciós szakaszban a végrehajtás időzítése eltér a megszokott folyamatos kereskedéstől, és az árfolyam néhány másodperc alatt jelentősen elmozdulhat, mielőtt lezárul az aukció.