Mit jelent?
Ha egy vállalat részvényét kivezetik a tőzsdéről, az adott papír megszűnik nyilvánosan, szabad piaci áron kereskedhető eszköz lenni. Ez történhet önkéntesen, amikor a fő tulajdonos vagy egy felvásárló a részvények döntő többségét megszerzi, és kivásárolja a kisebbségi részvényeseket (nyilvános vételi ajánlat, majd kényszerkivezetés). De történhet kényszerűen is, ha a cég tartósan megsérti a tőzsde közzétételi vagy egyéb szabályait, csődbe megy, vagy egyszerűen nem felel meg többé a forgalmi és tőkeminimum-követelményeknek.
A tőzsdei bevezetés az ellenkező irányú folyamat, amikor a részvényt felveszik a kereskedésbe.
Miért fontos?
Kisbefektetőként a kivezetés hírére oda kell figyelni, mert utána a részvény likviditása drasztikusan csökken vagy megszűnik – nehéz vagy lehetetlen lesz eladni. Vállalatfelvásárlás miatti kivezetésnél a felvásárló általában köteles a kisebbségi részvényeseknek méltányos árat ajánlani a részvényeikért, ezt a hazai szabályozás is előírja, de az ajánlott ár és a valós érték közötti vita gyakori forrása jogi eljárásoknak. Csőd vagy szabályszegés miatti kényszerkivezetésnél viszont könnyen előfordulhat, hogy a befektető a befektetett tőke jelentős részét vagy egészét elveszíti, mivel nincs többé szervezett piac, ahol értékesíthetné a papírt.