A token mögött továbbra is bank áll
Egy hagyományos bankbetét a betétes bankkal szembeni követelése. Tokenizáláskor ezt a követelést újfajta digitális nyilvántartásban jelenítik meg. A bank szerepe ettől nem tűnik el, és a betétes nem válik a bank részvényesévé.
Az Európai Bankhatóság szűk értelmezése szerint az, hogy a betétet hagyományos rendszer helyett elosztott főkönyvön rögzítik, önmagában nem változtatja meg a követelés természetét. A tokenizáció tehát itt elsősorban a nyilvántartás és a tranzakciók végrehajtásának módját érinti. Az elnevezés önmagában kevés: a termék tényleges szerződéses jogait is meg kell nézni.
Mit lehet programozni egy fizetésen?
Egy programozható rendszerben előre rögzíthető, hogy a fizetés csak egy meghatározott feltétel teljesülésekor történjen meg. Értékpapír-vásárlásnál például össze lehet kapcsolni a pénz átadását az értékpapír átadásával. Ez csökkentheti annak kockázatát, hogy az egyik fél már teljesített, a másik még nem.
A BIS által leírt betétmodellben a bankok közötti pénzmozgás mögött jegybankpénzben történő elszámolás áll. Így a fogadó ügyfél a saját bankjánál kap jóváírást. Ez eltérhet attól a megoldástól, amelyben egy kibocsátó tokenje változatlanul vándorol egyik tulajdonostól a másikig. A konkrét rendszer felépítése ezért éppolyan fontos, mint a „blokklánc” felirat.
Egy egymillió forintos szemléltető ügylet
Tegyük fel, hogy egy elképzelt platformon Anna 10 darab értékpapírt vásárol Bélától, darabonként 100 ezer forintért. Annának 1 millió forint tokenizált betéte van. A rendszer akkor hajtja végre az ügyletet, ha mind az egymillió forint, mind a tíz értékpapír rendelkezésre áll.
Sikeres teljesítéskor Anna pénzegyenlege 1 millióval csökken, Béla pénzegyenlege ugyanennyivel nő, a tíz értékpapír pedig Annához kerül. Nem keletkezett új vagyon attól, hogy a nyilvántartás tokeneket használ: ugyanaz a vételár és ugyanaz az értékpapír cserélt gazdát.
A példa díjmentes, azonos pénznemű, teljesen összehangolt rendszert feltételez. A valóságban külön vizsgálni kell az elszámolás véglegességét és azt, mi történik technikai hiba esetén. Ez működési példa, nem elérhető magyar termék bemutatása.
Betéttoken, stablecoin, jegybankpénz
A három kifejezés más követelést takarhat:
- Tokenizált bankbetét: a kereskedelmi bankkal szembeni betétkövetelés digitális megjelenítése.
- Stablecoin: olyan kriptoeszköz, amely egy referenciaértékhez igyekszik igazodni; a visszaváltás és a fedezet a kibocsátás feltételeitől függ.
- Digitális jegybankpénz, CBDC: közvetlenül a jegybank kötelezettsége; lehet lakossági vagy intézményi felhasználásra tervezett pénz.
Attól, hogy mindegyik egy pénznemben fejezi ki az értékét, még nem azonos a jogi helyzetük. Egy bank által kibocsátott token sem feltétlenül betét: az Európai Bankhatóság külön hangsúlyozza a betétek és az elektronikuspénz-tokenek besorolásának jelentőségét.
Mitől függ a biztonsága?
Az uniós betétbiztosítás főszabály szerint betétesenként és bankonként 100 ezer euróig védi a jogosult betéteket. A tokenizált formából azonban nem következik automatikusan, hogy egy adott termék és annak tulajdonosa jogosult erre. A besorolás mellett a kibocsátó országa és az alkalmazandó rendszer feltételei is számítanak.
A technikai kockázat sem szűnik meg. A hibás program vagy egy szolgáltatáskiesés akadályozhatja a hozzáférést, még ha maga a bank fizetőképes is. Érdemes ellenőrizni, ki kezeli az ilyen eseteket, és hogyan lehet a követelést hagyományos számlapénzre váltani.
Egy sikeres banki kísérletből pedig nem következik, hogy bármely, hasonló technológiához kapcsolódó tőzsdei kriptotoken fel fog értékelődni. A fizetési infrastruktúra hasznossága és egy külön befektetési eszköz hozama két külön kérdés.
Források
Ellenőrizve: 2026. október 19. A megoldások jogi és technikai kialakítása országonként, illetve termékenként eltérhet.
- Európai Bankhatóság: a tokenizált betétek előnyei és kihívásai — betéti minősítés, programozhatóság és működési kockázatok, 2024. december 12.
- BIS: a jövő monetáris rendszerének terve — a tokenizált betétek, a stablecoinok és a jegybanki elszámolás eltérő szerepe, 2023.
- Európai Bizottság: betétbiztosítási rendszerek — az uniós betétvédelem általános kerete.