Mit jelent?
A nyersolajnak nincs egyetlen, világszerte egységes ára – helyette néhány kiemelt referenciaárhoz, úgynevezett benchmarkhoz igazítják a szerződéseket. A két legfontosabb ezek közül a Brent és a WTI (West Texas Intermediate).
A Brent az Északi-tengerben kitermelt olajfajták keverékére utal, és elsősorban Európa, Afrika és Ázsia olajkereskedelmének viszonyítási pontja. A WTI ezzel szemben egy amerikai, texasi eredetű olajfajta, amely főként az észak-amerikai piacon irányadó. A két árfolyam jellemzően együtt mozog, de eltérő kínálati-keresleti viszonyok (szállítási kapacitás, regionális készletek) miatt időnként jelentős árrés (spread) alakulhat ki köztük.
Miért fontos?
Az olajár az egyik legfontosabb makrogazdasági jelzőszám, mert szinte minden terméknek és szolgáltatásnak van energiaköltség-eleme. Ha a Brent vagy a WTI ára emelkedik, ez drágítja az üzemanyagot, a fűtést és a szállítást, ami begyűrűzik az inflációba, és ezen keresztül a jegybanki kamatdöntésekbe is.
Magyarország nettó olajimportőr, vagyis több olajat és olajszármazékot vásárol, mint amennyit termel, ezért egy tartós olajár-emelkedés rontja a kereskedelmi mérleget és nyomást gyakorol a forintra. A hazai befektetési alapok közül az árupiaci kategóriába tartozó vagy energiaszektorra fókuszáló alapok teljesítménye szorosan követi az olajár mozgását, de az olajár közvetve szinte minden eszközosztályra hat, hiszen az inflációs várakozásokon keresztül a kötvény- és részvénypiacokat is mozgatja.
Mire figyelj?
Az olajár rendkívül érzékeny a geopolitikai eseményekre (például közel-keleti feszültségekre) és az OPEC+ termeléskorlátozási döntéseire, ezért rövid távon nagyon volatilis tud lenni. Ha nyersanyag-kitettségű vagy energiaszektorra fókuszáló alapba fektetsz, számíts nagyobb kilengésekre. Az Alapszűrőben megnézheted, mely alapok tartanak nagyobb nyersanyag-kitettséget.