Hatmillió forint már rendelkezésre áll. Egyszerre kerüljön a piacra, vagy hat egyenlő részletben? A válasz függ az árfolyam útjától és attól is, mit keres addig a várakozó készpénz.
Szemléltető példa
Más piaci pálya, más előny
Az esés utáni helyreállás a részletezésnek, az egyenletes emelkedés az azonnali belépésnek kedvez ebben a két példában.
6 millió Ft · 6 hónap · a várakozó készpénz hozama 0%
Számítás és adatok
6 millió Ft már az elején rendelkezésre áll. A részletezésnél 1 millió Ft-ot fektetünk be a 0–5. hónap elején, az ábrán a vásárlás utáni teljes vagyon látszik. A várakozó készpénz hozama 0%. Elképzelt árfolyampálya, díj és adó nélkül.
Az ábra számai · szemléltető példa
Hónap
Egyszerre 6 millió (millió Ft)
Hat részletben (millió Ft)
0
6,00
6,00
1
5,40
5,90
2
4,80
5,69
3
5,40
6,03
4
6,00
6,47
5
6,60
7,02
6
7,20
7,66
Folyamatosan emelkedő ellenpélda (100 → 104 → 108 → 112 → 116 → 120 → 124): egyszeri belépés 7,4 M Ft, hat részlet 6,8 M Ft. Az összeg, a vásárlások időpontja és a nulla készpénzhozam változatlan.
Esés után helyreáll a piac
Az elképzelt árfolyam 100-ról 90-re, majd 80-ra esik, később 90, 100, 110 és 120 következik. A hat részletből több is az induló ár alatt vesz egységeket. Ebben a példában a fokozatos belépés végül több vagyont eredményez.
Az ábra a hatodik hónap végén megmaradó vagyont hasonlítja össze. A számítás végig a befektetés és a még várakozó készpénz együttes értékét követi; az ellenőrizhető havi értékek a lenyitható táblázatban vannak.
Fordítsuk meg a helyzetet
Ha az árfolyam ehelyett folyamatosan emelkedik — 100, 104, 108, 112, 116, 120, 124 —, a későbbi részletek már drágábban vásárolnak. Ilyenkor a teljes összeg korábbi befektetése hoz többet ebben a modellben.
Egyetlen kiválasztott árfolyampálya nem dönt el egy stratégiavitát. Mindkét példában nulla a készpénz hozama; pozitív készpénzhozam mérsékelné a várakozás költségét.
Két különböző élethelyzet
A már meglévő összeg fokozatos befektetése más kérdés, mint a fizetésből havonta félretett pénz. Utóbbinál a teljes összeg az első napon még nem áll rendelkezésre.
Az összehasonlításhoz azonos induló vagyon és időtáv kell. A döntésnél a várható eredmény mellett az átmeneti veszteség elviselhetősége is számít. Háttér: FINRA: a fokozatos befektetés előnyei és korlátai.
