Mit jelent?
Amikor egy befektetési szolgáltató (bróker, befektetési vállalkozás) fizetésképtelenné válik, az ügyfelek két, jogilag eltérő vagyonelemmel rendelkeznek nála: a készpénz és az értékpapír. Az értékpapírokat (részvényeket, kötvényeket, alapjegyeket) a szabályozás szerint elkülönítetten, az ügyfél nevén vagy nyilvántartásában kell tartani – ezek elvileg nem részei a brókercég csődvagyonának, tehát a hitelezők nem nyúlhatnak hozzájuk. A gyakorlatban azonban előfordulhatnak visszaélések, nyilvántartási hiányosságok vagy fedezetlen kötelezettségek, amikor a teljes visszaszerzés nem garantált.
Erre az esetre létezik a befektetővédelmi kártalanítási rendszer, Magyarországon a BEVA (Befektető-védelmi Alap), amely a befektetési szolgáltató fizetésképtelensége esetén, meghatározott összeghatárig kártalanítja az ügyfeleket, ha a vagyonuk valamilyen okból nem adható vissza teljes egészében.
Hogyan zajlik a folyamat?
Csőd vagy felügyeleti intézkedés (pl. a Magyar Nemzeti Bank engedélyének visszavonása) esetén a hatóság felügyeleti biztost vagy felszámolót rendel ki, aki feltárja a cég vagyoni helyzetét, és megpróbálja az ügyfélvagyont – amennyiben az valóban elkülönítetten volt tartva – visszaszolgáltatni a jogosultaknak. Ha ez teljes egészében sikerül, a befektető gyakorlatilag nem szenved veszteséget (leszámítva az esetleges időbeli csúszást és kényelmetlenséget). Ha hiány mutatkozik – például mert a cég jogosulatlanul nyúlt az ügyfélvagyonhoz –, a BEVA lép be, és a jogszabályban rögzített összeghatárig pótolja a hiányt.
Mire figyelj?
A bankbetéteknél az OBA nyújt hasonló, de más összeghatárú és más logikájú védelmet – a kettőt ne keverd össze. Fontos, hogy a BEVA a befektetési szolgáltató csődje esetén véd, nem a befektetés árfolyamveszteségével szemben: ha egy részvény vagy alap értéke csökken, az a normál piaci kockázat része, arra semmilyen kártalanítási alap nem terjed ki. Mindig ellenőrizd, hogy a választott szolgáltató rendelkezik-e a szükséges MNB-engedéllyel és BEVA-tagsággal – ez az illegális befektetési szolgáltató felismerésének egyik legfontosabb szempontja.