Mit jelent?
A birtoklási hatás (angolul endowment effect) az a jól dokumentált pszichológiai jelenség, amikor egy dolgot – legyen az tárgy, ingatlan vagy értékpapír – csak azért értékelünk többre, mert már a miénk. Klasszikus kísérletekben ugyanazt a bögrét sokkal drágábban lennének hajlandóak eladni azok, akik már megkapták, mint amennyiért egy másik csoport hajlandó lenne megvenni – pedig a bögre értéke nem változott. Befektetésben ez azt jelenti, hogy egy régóta birtokolt részvényt vagy alapot hajlamosak vagyunk objektíven indokoltnál magasabbra értékelni, csak azért, mert már a portfóliónk része.
Hogyan jelenik meg a gyakorlatban?
Sokan ragaszkodnak egy örökölt vagy régen vásárolt befektetéshez, miközben ha ma, tiszta lappal kellene döntést hozniuk, valószínűleg nem ugyanazt választanák. Ez szorosan összefügg a status quo hatással: a birtoklási hatás miatt túlértékeljük a jelenlegi állapotot, a status quo hatás miatt pedig eleve nehezünkre esik bármit is megváltoztatni – a kettő együtt erősen leragasztja a portfóliót a régi döntésekhez, függetlenül attól, hogy azok ma is optimálisak-e.
Mire figyelj?
Hasznos időnként úgy átnézni a portfóliódat, mintha most, a jelenlegi ismereteiddel kezdenéd újra összeállítani – ha egy adott befektetést ma nem vennél meg, érdemes megkérdezni magadtól, miért tartod. Ez nem jelenti azt, hogy mindent gyakran cserélgetni kell (lásd túlzott kereskedés), inkább azt, hogy a döntéseidet ne csak a megszokás tartsa fenn. A Díj-műhely segít objektíven összevetni egy régóta tartott alap díjait és teljesítményét a piaci alternatívákkal.